A kötvény olyan típusú értékpapír, amely megerősíti a tulajdonos azon jogát, hogy bizonyos összegű pénzt kapjon a kibocsátótól. A kötvénybe történő befektetéseket az értékpapírpiac legmegbízhatóbb eszközének tekintik.
A kötvények fogalma és azok részvényektől való eltérése
Lényegében a kötés IOU. Ez az értékpapír megerősíti, hogy az azt kibocsátó vállalat felvett egy bizonyos összeget, és vállalja, hogy egy bizonyos idő után visszafizeti a kamatokkal együtt. A kötvény stabil, alacsony kockázatú értékpapír. Elég kényelmes a befektetők számára, mert lehetővé teszi a jövedelmezőség és a kockázatok kiszámítását már vásárlás előtt.
Miben különböznek a kötvények a részvényektől? Mindkét értékpapír kibocsátásának célja a kibocsátó szabad tőke vonzása. A fő különbség ezen értékpapírok jellegében van. Kötvényvásárláskor a befektető a társaságnak (az államnak) bizonyos összegű adósságot ad, részvényvásárláskor - részesedést szerez a társaságban, és részt vehet annak irányításában.
A különbség a jövedelemtermelés mechanizmusában is megfigyelhető. A részvények lehetővé teszik a tulajdonos számára, hogy osztalékot és nyereséget kapjon árának növekedéséből. Ha a részvény árfolyama csökken, akkor a befektető mínuszban maradhat. Így a részvények vásárlásából származó jövedelem nem garantált. A kötvények viszont fix nyereséget és a vételár (névérték) visszatérítését jelentik. Ebben az esetben a kötvények kamatát fizetik ki először, míg az osztalékot a társaság nyereségéből fizetik ki. Következésképpen a kötvények alacsony kockázatú eszközök, míg a részvények magas kockázatú pénzügyi eszközök.
A másik különbség az, hogy a részvényeket csak magánvállalatok bocsátják ki, míg a kötvények lehetnek vállalati és állami.
A kötvények típusai
A kötvények osztályozásához számos paraméter létezik.
Kibocsátó (kibocsátó fél) típusa szerint a kötvényeket állami és önkormányzati, valamint külföldi, vállalati részvényekre osztják fel.
A kötvények lejárata szerint meg lehet különböztetni a rövid lejáratúakat (a lejárat 3-12 hónap); középtávú (1 és 5 év közötti); hosszú távú (több mint 5 év); korlátlan.
Kötvényeket ki lehet bocsátani bemutatóra vagy be lehet jegyezni.
Végül a forgalom jellege szerint a kötvények átválthatók (jogot biztosítanak azok cseréjére más értékpapírokra, például részvényekre) és nem átválthatók.
Hogyan fizetik a kötvényhozamokat
A kötvényhozam kifizetése annak típusától függ. Tehát a fix kamatozású kötvényeknél a jövedelmet meghatározott százalékban fizetik ki, bizonyos időközönként (például évente, negyedévente). Például vett egy 1000 rubel névértékű kötvényt. éves aránya 8%, 5 éves időtartamra. Nyilvánvaló, hogy az éves jövedelem 80 rubel lesz, és amikor a kötvény lejár, 400 rubelt kap.
A változó kamatozású kötvények meghatározott pénzügyi teljesítményhez vannak kötve. Például a refinanszírozási kamatra. Amikor ez a mutató változik, a kötvény hozama is változik. Például vett egy 1000 rubel névértékű kötvényt. három évig, amelynek kamatlaga megegyezik a refinanszírozási kamatlábbal + 1%. A refinanszírozási ráta a következőképpen változott: 1 év - 6%, 2 év - 7%, 3 év - 8%. Így egy ilyen kötvény hozama 70 + 80 + 90 = 240 rubel lesz.
Vannak vegyes kötvények is, amelyekért a jövedelem egy részét fix kamatozással, a másikat változó kamatozással fizetik.
A kötvények egy másik típusa a hozamfizetés szempontjából a diszkont kötvény. Nincs rájuk kamatláb, a bevétel pedig egy diszkont (árkülönbség) rovására alakul ki. Például egy kibocsátó 2000 rubel névértékű kötvényt bocsát ki, amelyet 1000 rubelért ad el. Így a kötvény értékesítéséből származó hozama 1000 rubel lesz.
1992-ben a nyertes hitel államkötvényeit Oroszországban is kibocsátották. A hozamot bizonyos összegek lehívásai alapján fizették ki, amelyeket bizonyos gyakorisággal hajtottak végre.
