A diszkontált cash flow kiszámítása az egyik fő szempont a befektetési tevékenységek elemzésében, nevezetesen a vállalkozás vonzerejének elemzése harmadik fél befektetéseinek szempontjából. Ez egy nagyon hatékony értékelési eszköz, de használata nagy pontosságot igényel, mivel még egy apró téves számítás is helytelen eredményhez vezethet.
Utasítás
1. lépés
A beruházások hatékonyságának elemzéséhez két mutatócsoportot használnak: az időfaktor figyelembe vételével és anélkül. A diszkontált cash flow ideiglenes mutató, mivel figyelembe veszi a vállalat minden pénzforgalmát, amely lehetővé teszi a költségek és a nyereség dinamikájának pontos nyomon követését.
2. lépés
A cash flow diszkontálása a cash flow kiigazítása, figyelembe véve a pénz időértékét az aktuális napra, azaz. mire a beruházás megkezdődik. Ez lehetővé teszi számunkra, hogy figyelembe vegyük a cash flow-t befolyásoló összes tényezőt, beleértve az inflációt és a kockázatokat is.
3. lépés
A diszkontált cash flow képlete a következő: DCF_i = NDP_i / (1 + r) ^ i, ahol DCF_i az i időszak diszkontált cash flow-ja; NDP_i az azonos időszak nettó cash flow-ja; r a tizedes diszkontja mérték.
4. lépés
A nettó pénzáramlást a kapott összegek és a gazdálkodó egy adott időszakra eső költségeinek különbsége határozza meg, amelyet az adók, osztalékok és egyéb kifizetések figyelembevételével számolnak.
5. lépés
Az egyes időszakok diszkontált pénzáramainak kiszámítása után kiszámítják a nettó diszkontált áramlást, amely megegyezik ezen értékek és a nulla időszak nettó cash flow-jának, a projekt első beruházásának idejével: r) ² +… + BHP_n / (1 + r) ^ n = ∑BHP_i / (1 + r) ^ i 1 ≤ i ≤ n esetén.
6. lépés
A helyes diszkontálás fontos szempontja a diszkontráta megválasztása. Ennek többféle módja van: a hosszú lejáratú eszközök értékelésének módszere, a súlyozott átlagos tőkeköltség, a kumulatív építés. Ez utóbbi megközelítést különösen gyakran alkalmazzák, szakértői kockázatértékelésen alapul.
7. lépés
A beruházások elemzésének módszere a diszkontált cash flow kiszámításával hatékony, de meglehetősen fáradságos eszköz. Ennek a mutatónak az eredménye attól függ, mennyire pontosan és teljes mértékben vették figyelembe a gazdálkodó összes pénzforgalmát a beszámolási időszak alatt.
8. lépés
Felmerül a kérdés, hogyan lehet figyelembe venni az inflációs komponenst. Ez kétféleképpen történhet: a kamat kiszámításakor a közvetlen diszkontálás során, vagy a számviteli időszak alatti cash flow-k deflálásával. A második módszerben a pénzeszközök mozgása rögzített, kiigazítva az infláció mértékével.
