A defláció az a folyamat, amelynek során az árindex csökken és nő a nemzeti valuta vásárlóereje. Az inflációhoz képest a defláció kevésbé kedvező, gazdasági recesszió és depresszió kíséri.
A defláció a pénz értékének növekedéséből adódik, amely a monetáris áru előállításának költségeinek növekedésével jár. Ennek oka lehet az áruk értékének csökkenése is, amely a munka termelékenységének növekedésével következik be a pénz értékének megváltoztatása nélkül. A deflációt a forgalomban lévő pénzhiány okozhatja. Ez utóbbi tényező az aranystandard eltörlése után a defláció mesterséges kialakulásának fő eszközévé vált. Ebben az esetben a jegybank és az ország kormánya kivonja a pénzkészletet a forgalomból, az adók növelésével, a diszkontrátának emelésével, a bérek növekedésének befagyasztásával és megakadályozásával, az állami költségvetés kiadásainak csökkentésével stb. A modern körülmények között a defláció a munkanélküliség növekedésével, a kibocsátás csökkenésével és a gazdaság recessziójával történik. Ez ahhoz a tényhez vezet, hogy a gazdasági szereplők csökkentik a befektetések mennyiségét, hogy egy idő után kedvezőbb árfolyamon helyezzék el ezeket az alapokat. Ez a folyamat a kereslet további csökkenésének okává válik, amely megnöveli a termelési mennyiség csökkenésének és az áruk árának csökkenésének ütemét. A defláció további negatív következményei: a bérek csökkenése, a banki hitelek csökkenése, a vállalati jövedelmezőség és az üzleti érték csökkenése, a személyzet csökkentése stb. A defláció egyes körülményei pozitív momentumokhoz és relatív jólét időszakaihoz vezethetnek. Így a termékek ellátásának volumene növekedhet a gyártástechnológia fejlesztése miatt. A defláció kezdetén javasoljuk, hogy tartózkodjon a hitelezéstől, ne vásároljon jelentősen és ne spóroljon meg tartalékot. Bizonyos esetekben van értelme megszabadulni a felesleges eszközöktől, mielőtt azok elveszítenék az értéküket.