A megtérülés az egyik mutató, amely a vállalat gazdasági tevékenységének hatékonyságát tükrözi. Jellemzi, hogy a befektetés mennyire kompetensen és sikeresen kerül felhasználásra.
A megtérülési idő lényege
A gazdasági elemzésben a megtérülési idő meghatározására különféle megközelítések léteznek. Ezt a mutatót egy összehasonlító elemzés részeként használják a legjövedelmezőbb befektetési lehetőség meghatározásához. Meg kell jegyezni, hogy csak komplex elemzésben használják, nem teljesen helyes, ha a megtérülési időszakot tekintjük a hatékonyság fő paraméterének. A megtérülési idő prioritásként történő meghatározása csak akkor lehetséges, ha a vállalat a beruházások gyors megtérülésére összpontosít.
Másrészt, ha minden más dolog egyenlő, akkor azokat a projekteket részesítik előnyben, amelyeknek a legrövidebb a megtérülési ideje.
Ha egy projektet kölcsönt vettek fel, akkor fontos, hogy a megtérülési idő rövidebb legyen, mint a külső kölcsönök felhasználásának ideje.
A mutató akkor kiemelt fontosságú, ha a befektető számára a legfontosabb a befektetés leggyorsabb megtérülése, például a csődbe jutott vállalkozások pénzügyi fellendülésének megválasztása.
A megtérülési időszak arra az időszakra vonatkozik, amely alatt a tőkeköltségeket megtérítik. Ezt további bevételek (például hatékonyabb berendezések bevezetése) vagy megtakarítások (például energiatakarékos gyártósorok bevezetése) révén érik el. Ha egy országról beszélünk, akkor a nemzeti jövedelem növekedése miatt kártérítés következik be.
A gyakorlatban a megtérülési idő az az időtartam, amely alatt a társaság tőkebefektetésekből származó nyeresége megegyezik a befektetés összegével. Különböző lehet - hónap, év stb. A lényeg az, hogy a megtérülési idő ne haladja meg a standard értékeket. Különböznek az adott projekttől és az ipari fókusztól függően. Például egy vállalkozás korszerűsítéséhez a szabályozási időszak egy, az út építéséhez pedig egy másik.
A megtérülési időszak kiszámításakor figyelembe kell venni a tőkebefektetések közötti időeltolódást és az ezekből fakadó hatást, valamint az árak és egyéb tényezők (inflációs folyamatok, az energiaforrások költségének növekedése stb.) Változását. E megközelítés szerint a megtérülési idő az az időtartam, amely után a figyelembe vett diszkontráta mellett a pozitív cash flow (diszkontált jövedelem) és negatív (diszkontált befektetés) összehangolásra kerül.
A megtérülési idő kiszámítása
Egyszerűsített formában a megtérülési időt a tőkebefektetések és az azokból származó nyereség arányában számítják ki. Ez a megközelítés azonban nem veszi figyelembe a beruházási költségek időbecslését. Ez helytelen, alábecsült megtérülési időhöz vezet.
Helyesebb a projektek befektetési vonzerejét elemezni, figyelembe véve az inflációs folyamatokat, az alternatív befektetési lehetőségeket, az adósságtőke kiszolgálásának szükségességét.
Ezért a megtérülési idő megegyezik a megtérülési évet megelőző évek számának összegével, valamint a megtérülési év eleji viszonzatlan érték és a megtérülési év alatti cash flow arányával. A számítási algoritmus a következő:
- a diszkontált cash flow kiszámítása a diszkontráta alapján;
- a felhalmozott diszkontált cash flow kiszámítása a projekt költségeinek és bevételeinek összegeként - az első pozitív értékig számolják.
Csak a jelzett értékeket kell helyettesíteni a képlettel.
