A pénzügyi tőkeáttétel (vagy pénzügyi tőkeáttétel) a vállalat adósságának és saját tőkéjének arányát tükrözi. Minél alacsonyabb az értéke, annál stabilabbnak tartják a vállalat helyzetét, és tevékenysége kevésbé kockázatos.
A pénzügyi tőkeáttétel fogalma és gazdasági jelentése
Minden kereskedelmi tevékenység bizonyos kockázatokkal jár. Ha a tőkeforrások szerkezete határozza meg őket, akkor a pénzügyi kockázatok csoportjába tartoznak. Legfontosabb jellemzőjük a szavatolótőke és a felvett alapok aránya. Végül is a külső finanszírozás vonzása összefügg a felhasználásáért fizetendő kamatfizetéssel. Ezért negatív gazdasági mutatók esetén (például az árbevétel csökkenésével, személyi problémákkal stb.) Elviselhetetlen adósságterhet róhat a vállalat. Ugyanakkor a járulékosan vonzott tőke ára emelkedni fog.
Pénzügyi tőkeáttétel akkor keletkezik, amikor a társaság felvett forrásokat használ fel. Normálisnak tekinthető egy olyan helyzet, amikor a felvett tőke kifizetése kevesebb, mint az általa hozott nyereség. Ha ezt a további nyereséget összeadják a saját tőkéből származó jövedelemmel, akkor a jövedelmezőség növekedését észlelik.
Az áru- és tőzsdén a pénzügyi tőkeáttétel a fedezeti követelmények, azaz a betét összegének és a tranzakció teljes értékének aránya. Ezt az arányt tőkeáttételnek nevezzük.
A tőkeáttételi arány egyenesen arányos a vállalkozás pénzügyi kockázatával, és tükrözi a felvett források részesedését a finanszírozásban. Kiszámítása a hosszú és a rövid lejáratú kötelezettségek és a társaság szavatolótőkéjének összege.
Számítása az alapok forrásszerkezetének ellenőrzéséhez szükséges. Ennek a mutatónak a normál értéke 0,5 és 0,8 között van. Az arány magas értékét megengedhetik maguknak azok a vállalatok, amelyek stabil és jól kiszámítható dinamikájú pénzügyi mutatókkal rendelkeznek, valamint azok a vállalatok, amelyeknek magas a likvid eszközök - kereskedelem, értékesítés, banki tevékenység - aránya.
A felvett tőke hatékonysága nagymértékben függ az eszközök megtérülésétől és a hitelkamattól. Ha a jövedelmezőség alacsonyabb, mint a ráta, akkor veszteséges a felvett tőke felhasználása.
A pénzügyi tőkeáttétel hatásának kiszámítása
A pénzügyi tőkeáttétel és a saját tőke megtérülése közötti összefüggés meghatározásához a pénzügyi tőkeáttétel hatásának nevezett mutatót kell használni. Lényege abban rejlik, hogy tükrözi, hogy a saját tőke mekkora kamatot növekszik a hitelfelvételek felhasználásakor.
A pénzügyi tőkeáttétel hatása az eszközök megtérülése és a felvett pénzköltség különbsége miatt merül fel. Számításához többváltozós modellt használunk.
A számítási képlet DFL = (ROAEBIT-WACLC) * (1-TRP / 100) * LC / EC. Ebben a képletben a ROAEBIT a kamatok és adók előtti eredményen (EBIT) keresztül számított eszközök megtérülése,%; WACLC - a felvett tőke súlyozott átlagos költsége,%; Az EC a saját tőke átlagos éves összege; LC a felvett tőke átlagos éves összege; RP - jövedelemadó mértéke,%. Az indikátor ajánlott értéke 0,33 és 0,5 között mozog.
