Az opciók és a határidős ügyletek a legfontosabb és leglikvidább pénzügyi eszközök a határidős piacokon. Sok közös paraméterük van, de alapvető különbségeik is vannak.
A határidős koncepció és típusai
A határidős határidős ügyletek határidős szerződések, amelyek egy eszköz (áruk) jövőbeni, szerződéses feltételekkel történő szállítására vonatkoznak. Határidős eszközként fizikai tárgyak (sertéshús, arany, olaj, gabona stb.) És speciális pénzügyi eszközök (kötvények, készletek) egyaránt felhasználhatók. Külön lehet megkülönböztetni a devizák vételére és eladására vonatkozó deviza határidős ügyleteket is.
A határidős ügyleteket vételi és eladási szerződésekre osztják. A legtöbb esetben a határidős vásárlás célja spekulatív, azaz. a vevő a jövőben nem tervezi a termék megvásárlását. Célja, hogy profitáljon egy határidős szerződés vételi és eladási árai közötti különbségből.
A határidős szerződések szabványos időkerettel, lejárati idővel, valamint a szállított áruk mennyiségével és minőségével rendelkeznek. Például egy olajipari szerződés 1000 hordó szállítását feltételezi. meghatározott tulajdonságú olaj (például Urál). A szerződés (határidős) lejárta után az árut leszállítják. De a szállítás előtt létező határidős ügyletek töredéke kevesebb, mint 3%
A határidős ügyletek másik célja a kockázatok fedezése.
Koncepció és opciók típusai
Az opció egy származtatott pénzügyi eszköz, amely olyan szerződés, amelynek értelmében egy eszköz (értékpapír, áru) vevője vagy eladója megszerzi a jogot, hogy ezt az eszközt előre meghatározott áron, a szerződés által rögzített időpontban vásárolja vagy adja el. Ebben az esetben az opció eladója köteles a jövőben az eszköz visszavásárlását / megvásárlását az opció feltételei szerint.
Az opcióknak három fő típusa van - vételi opció, eladási opció és dupla opció. Ennek megfelelően a vételi opció megadja a tulajdonosának a jogot arra, hogy rögzített áron megvásárolja az alapul szolgáló eszközt, az eladási opció pedig az eszköz eladásának jogát.
Az opciók kereskedhetnek mind a tőzsdén, mind a tőzsdén kívüli piacon. Az első a szokásos tőzsdei szerződés, a határidősekhez hasonlóan forog. Saját specifikációval rendelkeznek, csak az opciós prémium nagyságáról tárgyalnak a kereskedés résztvevői, a többi paramétert a tőzsde határozza meg.
A tőzsdén kívüli opciók nincsenek szabványosítva - azokat olyan feltételekkel kötik meg, amelyeket a tranzakcióban részt vevő felek egyeztetnek. A tőzsdén kívüli piaci résztvevők nagy nem pénzügyi szervezetek. Az opciós opciók célja a spekulatív műveletek (nyereség elérése) vagy fedezeti ügyletek (a kockázatok minimalizálása).
Hogyan működnek az opciók? Egyszerűsített formában - a vevő opciót szerez 1 ezer dollár 20 ezer rubelért történő vásárlására. Ebben az esetben a vevő arra számít, hogy a dollár ára jóval magasabb lesz, és meglehetősen jövedelmező vásárlásra lesz képes az opció lejárati dátumának végén. Ha az opció futamidejének végéig az 1000 dollár 30 ezer rubelbe kerül, akkor ez a különbség (10 ezer rubel) a vevő profitjává válik (a prémium költségeinek kivételével).
Különbségek a határidős ügyletek és az opciók között
Fontos megérteni a határidős ügyletek és az opciók közötti különbséget. Az alapvető különbség e két eszköz között az, hogy a határidős ügyfelek (vagy eladók) vállalják, hogy egy vagy másik árut fizetnek és kapnak egyeztetett áron. Az opció tulajdonosa ezt is megteheti, de nem kötelező. De ha az opció tulajdonosa szeretné használni, akkor az eladó köteles teljesíteni a szállítást.
A határidős kereskedelem megkülönböztető jellemzője, hogy mind az eladó, mind a vevő képes szabadon kilépni a piacról.
Az opciós vevő nem kapja meg ingyen ezt a jogot, ezért felárat fizet érte (ez az ár a jövőbeni üzletkötés lehetőségére vonatkozik). Határidős ügyletek vásárlásakor a vevő teljes mértékben viseli a szerződés negatív árdinamikájának kockázatát, és a veszteségek lehetséges mértéke korlátlan. És ha az opciós ár negatív dinamikát mutat, akkor a vevő kockázatát csak a prémium összege korlátozza.
Az opciók a kockázatok összetettebb számítását foglalják magukban, és az opciós ár speciális számítási technikákat igényel. Ezért ezt az eszközt csak professzionális befektetők és kereskedők használják.
