A rubel dollárral és euróval szembeni jegyzéseit 2017 végén vizsgálva az ország sok lakója kíváncsi arra, hogy mi vár 2018-ban a rubelre. A szakértők véleménye eltér ebben a kérdésben. Valaki tehetetlen, sőt szabotázsakciók miatt szidja az Orosz Bankot, mások az Egyesült Államokat okolják az olaj világpiaci árának mesterséges csökkentése miatt, mások a spekulánsok összeesküvését látják az összeomlásban. Bármi is legyen a helyzet oka, mindenkinek, akinek van valamilyen megtakarítása, fontos megértenie az előrejelzést arról, hogy mi fog történni a rubellal 2018-ban, hová fektessen be annak megőrzése és növelése érdekében.
Mi határozza meg a rubel árfolyamának csökkenését 2018-ban
Kevesebb szakértő próbál előrejelzéseket készíteni a rubel 2018-as árfolyamáról, mivel ezt nemcsak a globális gazdaságban zajló komplex folyamatok, hanem politikai, társadalmi és egyéb tényezők is befolyásolják.
A gyenge rubel fő okai a 2014–2017 közötti időszakban:
- az olaj világpiaci árának csökkenése, amely függ az orosz kincstárba kerülő adóbevételek nagyságától;
- az Orosz Föderáció Központi Bankjának átállítása változó árfolyamra;
- gazdasági szankciók az orosz gazdaság egyes szektorai ellen;
- a nagyvállalkozások hitelköltségeinek emelkedése;
- a gazdaság instabilitásával járó tőkekiáramlás;
- spekulatív érzelmek az üzleti életben és a társadalomban.
E tényezők többsége gyakorlatilag meghaladja az ország uralkodó elitjének ellenőrzését, és a kormány és az Oroszországi Bank tevékenysége kritikus helyzetben kiszámíthatatlan lehet, ezért meglehetősen nehéz biztosan megmondani, hogy mi fog történni a rubellel 2018-ban.
Próbáljunk azonban meggondolni olyan lehetséges forgatókönyveket, amelyek a rubel leértékeléséhez vagy növekedéséhez vezethetnek.
Mi vár a rubelre 2018-ban: pozitív és negatív tendenciák
1. A nemzeti valuta gyengülésének egyik meghatározó tényezője az olajár. A rádiófrekvenciás költségvetés bevételeinek több mint a fele szénhidrogénnel kereskedő vállalatoktól származik. Ha az olaj ára Brent hordónként 40 dollár alá süllyed, akkor az állam nem kapja meg a tervezett bevételek körülbelül egyharmadát. Ugyanakkor még a politikusok és a szakértők sem engednek ilyen siralmas forgatókönyvet, a jövő évi költségvetést hordónként mintegy 40-50 dollár olajár alapján állították össze.
A sajtóban feltételezéseket találhatunk a szénhidrogének költségeinek mesterséges alábecsüléséről, valamint az amerikai kormány és az OPEC olajtermelő országok összejátszásáról. A szakértők azt is kijelentették, hogy ha az olaj ára hordónként kevesebb, mint 60 dollár, akkor sok vállalat elhagyja a piacot, mivel nyersanyag-nyereségessé válik a nyersanyagok kitermelése. Különösen azoknak az amerikai vállalatoknak a nevét nevezték meg, amelyeknek a palaolaj értékesítése sokkal drágább.
A kínálat ilyen mértékű csökkenése az olajcégek termékeinek drágulását okozhatja, ennek köszönhetően a rubel 2018-ban erősödhet. 2017 végéig, az OPEC-országok kongresszusain, amelyeken Oroszország megfigyelõ, többször elhatározták, hogy fenntartják a fekete arany termelés szintjét, de már 2017. január 1-jétõl úgy döntöttek, hogy befagyasztják, vagy akár csökkentik is az olajtermelő országok termelésének szintje. Ezért elhamarkodottnak és meggondolatlannak nevezhetjük az Egyesült Arab Emírségek energiaügyi miniszterének korábbi kijelentéseit, miszerint az olajat hordónként 40 dollárért is eladják.
Nyilvánvaló, hogy az aláírt megállapodásoknak köszönhetően az olaj ára 2017-ben 54-56 dollár / hordó (BRENT) szinten stabilizálódott, ami pozitív hatással van a nemzeti valuta árfolyamára.
Az Egyesült Államok 45. elnökévé választott Donald Trumptól azonban gondokkal kell számolni, aki megígérte, hogy országában megszünteti a palaolaj- és gáztermelés korlátozásait. A piacra szállított további szemétarany árfolyamokat eshet, és ez ismét negatívan befolyásolja az orosz rubel árfolyamát.
Így nem kell számítani ennek a szénhidrogénnek az árának jelentős növekedésére. A legtöbb, ami 2018-ban az olajárakkal fog történni, csak enyhe erősödés, hordónként körülbelül 60 dolláros szintre emelkedik.
Szeretném megjegyezni, hogy az utóbbi időben a rubel árfolyama sokkal kevésbé reagál az olajárak változására, ez azért van, mert az állam fokozatosan megváltoztatja bevételeinek struktúráját, amely korábban 80 százalékban függött az olaj- és gázbevételektől.
2. Az Orosz Föderáció Központi Bankja 2015 elején teljesen szabadon engedte a rubelt, és árát most a piac határozza meg. 2015-ben ismételten deviza-intervenciókkal kezdett kereskedni, ennek köszönhetően a rubel több pontot nyert. Ugyanakkor természetesen csökken az arany és a devizatartalék nagysága. Az Orosz Bank szintén többször emelte az alapkamatát, de a rubel folytatta gyors csökkenését.
Az üzleti hangulat negatívvá vált az ilyen intézkedések eredményeként. A magas irányadó kamat megfizethetetlen hitelkamatot jelent. Ezért a Központi Banknak 2016-2017 folyamán fokozatosan csökkentenie kellett az irányadó kamatot. Ugyanakkor nem volt kézzelfogható csökkenés a rubelben az irányadó kamatláb csökkentésével.
2018-ban az Orosz Föderáció Központi Bankjának 8 ülését kell irányadó árfolyamon tartani: február 9-én, március 23-án, április 27-én, június 15-én, július 27-én, szeptember 14-én, október 26-án és december 14-én.
A rubel helyzetét negatívan befolyásolhatja, hogy a Központi Bank 2018-ban felvásárolja a devizát annak érdekében, hogy szándékosan gyengítse a rubel árfolyamát. Egyrészt még szabotázsnak is tűnik, másrészt alacsony olajárak mellett csak a magas dollárár teszi lehetővé az államkincstár számára, hogy magas adókat kapjon az olaj- és gázbevételek után. Amikor az URALS márka ára hordónként 40-42 dollár, a dollár legoptimálisabb ára 64-66 rubel.
Egyébként politikai körökben az utóbbi időben tárgyalások folynak a Központi Bank államosításáról, amely valójában nem engedelmeskedik az államnak, és nem tudja feltölteni a költségvetést arany- és devizatartalékaival, mivel az Alkotmánnyal összhangban nem felelős az állam kötelezettségeiért. Az államosítás pozitív szerepet játszhat az ország gazdaságának, valamint a rubel erősítésében, amennyiben az arany- és devizatartalékokat megfelelően kezelik.
3. A politikai folyamatok fontos szerepet játszottak a rubel gyengülésében. Ezek katonai akciók Oroszország határán, és hazánk nyugati részének kollektív vádjai a háborúban való részvételről, ezek szankciók is, amelyek eredményeként a nagy hazai vállalatok nem jutottak devizahitelekhez. A legtöbb szakértő szerint az ukrajnai és szíriai konfliktusok hosszú ideig elhúzódnak, ezért a szankciók továbbra is hátrányosan érintik a gazdaságot és az orosz devizapiacot. Így arra a kérdésre válaszolva, hogy mi lesz a rubellal 2018-ban, azt mondhatjuk, hogy az országunkra gyakorolt politikai nyomás továbbra is befolyásolja és növeli a rubel hanyatlásának ütemét.
Reméltek, hogy az új amerikai elnök, Donald Trump képes lesz gyorsan helyrehozni a kapcsolatokat az Orosz Föderációval. A szankciók feloldásáról azonban egyelőre nincs szó, ellenkezőleg, erősödnek, ezért ezen a háttéren nem valószínű, hogy valami túl pozitív dolog történne a rubellel egy közönséges ember számára az utcán.
3. A devizapiac sikerét válság idején olyan spekulánsok biztosítják, akik dollár és euró vásárlásával sietnek abban a reményben, hogy a rubel esni fog és leértékelődik 2018-ban. Számos exportáló cég nem siet rubelre váltani devizabevételeit, a lakosság pedig inkább a rubelbetétektől szabadul meg és devizát vásárol fel, felidézve a 90-es évek eseményeit.
A nemzeti valutában tapasztalható bizalmatlanság és a könnyű pénz megszerzésének vágya a rubel 2014–2017-es esése közepette növeli a dollár és az euró iránti keresletet. A piaci törvényeknek megfelelően a kereslet növekedése a deviza értékének növekedéséhez is vezet. Emellett a tőke kiáramlása, amelyet leggyakrabban külföldi ingatlanokba és üzleti vállalkozásokba fektetnek, negatívan befolyásolja az árfolyamot. A rendelkezésre álló deviza csökkenése csökkenti a kínálatát, és ennek eredményeként ismét a rubel gyengüléséhez vezet.
Elnöki választások és a rubel árfolyama 2018
2018 márciusában Oroszországban elnökválasztást tartanak. Úgy tűnik, hogy a választások előtti stabilitás fenntartása érdekében a jegybank mesterségesen támogatja a rubel árfolyamát, és a választások után a helyzet megváltozhat.
A piac különösen élesen reagálhat az ország politikai irányváltozására, de egyetlen szakértő sem ad ilyen előrejelzéseket.
Érdemes dollárt és eurót vásárolni 2018-ban: szakértői vélemény
A legtöbb szakértő úgy véli, hogy a rubel nem erősödik tovább jelentősen 2018-ban, de a nemzeti valuta sem számít komoly esésre. Az ingadozás dollárenként 57-61 rubel szinten lehetséges.
Ennek oka elsősorban az olajár hordónkénti 52-56 dolláros szintjének stabilizálása, az OPEC-országok intézkedéseinek elfogadása a termelés befagyasztása érdekében.
A központi bank által az irányadó kamatláb (8, 25 százalék) kellően magas szinten tartása, valamint az olajjal és a gázzal nem összefüggő iparág fejlődésének szintén pozitív hatást kell eredményeznie.
Mivel a rubel árfolyamának jelentős csökkenése elérte a csúcsot, továbbra is kevesebb piaci szereplő vesz devizát, a nagy spekulánsok elhagyják a piacot, ezért az ilyen játékokat veszélyesebbnek tartják, mint 2014-2015-ben.
A valutát 2018-ban értékesítik az exportőrök, mivel adókat kell fizetni az Orosz Föderáció költségvetésébe.
Az elnök szövetségi közgyűléshez intézett üzenetében kiterjesztett fővárosi amnesztia pozitív hatással lehet.
És még akkor is, ha a rubel lassú erősödése pánikot kelthet a spekulánsok körében, akik el is kezdik eladni a valutát, hogy ne hagyják ki a korábban megszerzett előnyöket. Ennek eredményeként, amikor a kínálat növekszik, a valuta árai csökkenni kezdenek.
A központi bank devizavásárlása, az olajárak kiigazítása az amerikai pala termelésének növekedésével, valamint az Oroszország elleni szankciók újabb növelése negatívan befolyásolhatja a rubel árfolyamát.
Mindenesetre a rubel esése nem folytatható a végtelenségig.
Arra a kérdésre válaszolva, hogy mi lesz a rubellal 2018-ban, és hová fektessen pénzt, beszélhetünk a devizapiac nagy instabilitásáról, az orosz pénzek alábecsüléséről és a nagy pénzügyi veszteségek veszélyéről, amikor dollárokat és eurókat vásárolnak magas áron mérték.
Akinek rubelmegtakarítása van, annak jobb, ha ingatlanba fekteti, amely mindenkor megbízhatóbb eszköz. Ha túl nagy a vágy a deviza megszerzésére, akkor "tojást rakhat különböző kosarakba", ha különböző típusú devizákat vásárol, de az alapok egy részét orosz pénzben tartja. Ez segít elkerülni a súlyos veszteségeket, ha a rubel vagy más pénznem 2018-ban esik.
